<div dir="ltr"><div class="gmail_quote"><h2 class="" style="font-size:2em;line-height:1.3em;margin:0px;font-weight:normal;color:rgb(0,0,0);font-family:Georgia,'Times New Roman','Bitstream Vera Serif',serif"><a href="http://www.motherjones.com/kevin-drum/2014/12/russian-central-bank-decides-it-needs-destroy-economy-order-save-it" title="Quote of the Day: Russian Central Bank Decides It Needs to Destroy the Economy In Order to Save It" style="color:rgb(0,0,0);text-decoration:none;outline:0px;border:0px">Quote of the Day: Russian Central Bank Decides It Needs to Destroy the Economy In Order to Save It</a></h2></div><div class="gmail_quote"><br><div dir="ltr"><a href="http://www.motherjones.com/kevin-drum/2014/12/russian-central-bank-decides-it-needs-destroy-economy-order-save-it" target="_blank">http://www.motherjones.com/kevin-drum/2014/12/russian-central-bank-decides-it-needs-destroy-economy-order-save-it</a><br><div><br></div><div><p style="margin:0.8em 0px;color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana,Tahoma,Arial,Helvetica,'Bitstream Vera Sans',sans-serif;font-size:15px;line-height:25px"><a href="http://www.nytimes.com/2014/12/16/upshot/vladimir-putin-vs-the-currency-markets-what-to-know-about-the-rubles-collapse.html?partner=rss&emc=rss" style="color:rgb(0,0,0);text-decoration:none;border-bottom-width:1px;border-bottom-style:dotted;border-bottom-color:rgb(0,0,0)" target="_blank">From Neil Irwin,</a> commenting on the huge interest rate jump announced by Russia's central bank in the wee hours of the morning:</p><blockquote style="margin:2em 0px;line-height:1.8em;padding-left:20px;color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana,Tahoma,Arial,Helvetica,'Bitstream Vera Sans',sans-serif;font-size:15px"><p style="margin:0.8em 0px;padding-left:20px">It may go without saying, but a 6.5 percentage point emergency interest rate increase announced in the middle of the night is not a sign of strength.</p></blockquote><p style="margin:0.8em 0px;color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana,Tahoma,Arial,Helvetica,'Bitstream Vera Sans',sans-serif;font-size:15px;line-height:25px">Roger that. Russian central bankers hope that this will be an incentive for people to keep their money in Russia, earning high interest, instead of shipping rubles out of the country at warp speed and squirreling them away in any safe haven that comes to hand. And maybe it will work. Alternatively, as Irwin suggests, it may be viewed as a sign of desperation, causing Russia's oligarchs to pile on the dilithium crystals and ship out their money even faster. You never know what's going to work when a currency crisis goes into panic mode.</p><p style="margin:0.8em 0px;color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana,Tahoma,Arial,Helvetica,'Bitstream Vera Sans',sans-serif;font-size:15px;line-height:25px">In any case, even if it works, the price is going to be high. Here in America, we argue about whether the Fed will choke off recovery if it raises interest rates to 2 percent. Russia is now at 17 percent. Even if this puts a halt to currency flight, it's going to kill their economy. In Russia tonight, there are no good options left.</p></div></div><div class=""><div class="h5"><div class="gmail_extra"><br><div class="gmail_quote">On Mon, Dec 15, 2014 at 6:34 PM, alice malice <span dir="ltr"><<a href="mailto:alicewmalice@gmail.com" target="_blank">alicewmalice@gmail.com</a>></span> wrote:<blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left-width:1px;border-left-color:rgb(204,204,204);border-left-style:solid;padding-left:1ex"> What did you expect? Russia can shovel shit against the tide and use<br>
capital controls, but in the long run, Putin has nothing and he ain't<br>
no cool hand luke.<br>
<br>
On Mon, Dec 15, 2014 at 2:38 PM, David Morris <<a href="mailto:fqmorris@gmail.com" target="_blank">fqmorris@gmail.com</a>> wrote:<br>
> <a href="http://www.motherjones.com/kevin-drum/2014/12/russian-ruble-now-entering-free-fall" target="_blank">http://www.motherjones.com/kevin-drum/2014/12/russian-ruble-now-entering-free-fall</a><br>
><br>
> Looks serious.<br>
><br>
><br>
-<br>
Pynchon-l / <a href="http://www.waste.org/mail/?list=pynchon-l" target="_blank">http://www.waste.org/mail/?list=pynchon-l</a><br>
</blockquote></div></div>
</div></div></div></div>